非常谋略 6家国有大行降息小行趁机大力揽储

前日非常谋略，中国邮政储蓄银行发布公告称，自当日起调整人民币存款挂牌利率。此前，中行、工行、农行、建行、交行这五大国有银行均从12月22日起调降存款挂牌利率。调整之后，六大国有银行各期限定整存整取利率都下调0.1-0.25个百分点。这是今年6月和9月之后，我国商业银行启动的第三轮存款降息，绝大部分股份行和中小银行目前尚未跟进。北京青年报记者发现，一些股份行客户经理抓住这一“时间窗口”热情向客户推荐本行定存，大力揽储。

　　本轮降息涉及更多存款品种

　　根据各大国有行官网发布的信息，定期整存整取三个月、半年和一年期利率此次均下调0.1个百分点，二年期下调0.2个百分点；三年期和五年期均下调0.25个百分点。

　　调整之后，中行、工行、农行、建行、交行的整存整取挂牌利率都一样，活期利率为0.20%，三个月为1.15%、六个月为1.35%、一年期为1.45%、二年期为1.65%、三年期为1.95%、五年期为2.00%。邮储银行下调幅度与其他大行一样，但是六个月和一年期的整存整取利率为1.36%和1.48%，分别比其他大行高出0.01和0.03个百分点，其他期限利率与其他五大行相同。

　　北京青年报记者发现，今年6月和9月两次降息中，各大行一年期以内整存整取利率并未调整。此次降息，三个月、六个月和一年期的定存利率都降了。

　　相比前几轮降息，本轮降息涉及的存款品种更加丰富，不仅一年期及以上品种定存利率下调，一年期以内的短期存款利率也下调了0.1个百分点；除了定期存款挂牌利率，通知存款、零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率和定期存款（包括大额存单）的最优惠利率也都进行了下调。北青报记者发现，七天通知存款利率调整后跌破1%，降至0.8%，一天通知存款最新利率为0.25%。

　　国有大行定存最优利率同步下调非常谋略

　　据了解，银行实际执行的存款利率普遍都高于挂牌利率，一般而言，存款金额越高，实际享受的优惠利率也会越高。北京青年报记者注意到，本轮降息后，各大行实际执行的存款最高利率也都与挂牌利率同步下调。

　　工行App显示，除了5年期定存最高利率与挂牌利率一样，都为2%，其余期限的定存最高利率都比同期限挂牌利率高出0.25-0.4个百分点。三个月期限最高利率为1.40%，六个月为1.60%，一年期为1.70%，二年期为1.90%，三年期为2.35%。工行储户要想享受最高利率，存款金额至少要1万元。这其中，只有三年期最高利率比挂牌利率高0.4个百分点，其余期限均高出0.25个百分点。

　　虽然国有大行定存利率下调的幅度都一样，但调整后各档次利率仍跟以前一样有所差异。农行、中行和工行一年期、二年期和三年期定存最高利率调整后一致，但中行和农行调整后五年期最高利率为2.40%，比工行高出0.4个百分点。

　　部分股份行客户经理积极揽储

　　北青报记者注意到，股份行中只有招商银行与国有大行一起降息，在12月22日也同步下调了存款挂牌利率，调整后的挂牌利率也与大行相同。其他股份行暂时还没有动静。目前，一些股份行三年期定存最高利率可达2.75%-2.85%，比国有大行2.35%的最优利率高出0.4-0.5个百分点；二年期最高利率可达2.35%，比国有大行高0.25个百分点。一些股份行的客户经理趁机积极向客户营销定存，有些网点给出的利率甚至比之前还有所上调。

　　12月22日，北青报记者接到某股份行客户经理的微信，她主动通报国有大行降息的消息，提醒客户如有需要尽早来存款，可享受调整前的较高利率。还有一家股份行的客户经理同日给北青报记者打来电话，提醒赶紧办理定存业务，“利率估计很快会下调”。该经理随后发来的产品信息显示，目前该行三年期定存，10万起存的利率为2.80%，50万起存的为2.85%。

　　专家预计“小行”会跟进降息

　　中信证券首席经济学家明明指出，存款利率市场化改革以来，商业银行运用多种方式管理存款利率，整体呈现出“大行领头，小行跟进”的形势。参考以往经验，明明认为未来其他股份行和中小银行也将陆续跟进，下调存款利率。

　　“由于中小银行的融资渠道有限，在网点覆盖面、社会公信力等方面均不及大型银行，因此需要依靠利率优势来吸引储户。预计国有大行下调存款利率后，中小行的揽储优势将得到提升，在年末考核压力之下，中小行很可能借此机会发力吸收存款，直到年后再进一步跟随调整存款，节约负债端成本，但调整幅度或不及大行。”明明预计，下一步，股份制银行和其他中小银行将跟进调整存款利率。但不同银行由于存款定价策略、资产负债管理等不同，存款利率调整的时间、节奏和幅度都可能存在一定差异。

　　释疑

　　银行存款利率为何频频下调？

　　在业内人士看来，商业银行存款降息具有必要性，有利于降低商业银行的负债成本。国家金融监督管理总局数据显示，今年第三季度，商业银行净息差为1.73%，较今年一季度、二季度均略降0.01%，处于历史低位。

　　中金研报指出，政策对于银行“合理利润”已有所关注，本次降息体现了这一导向，幅度、时间点均略超市场预期。在年初存款“开门红”前下调能够缓解银行负债成本压力，本轮下调后国有大行实际执行一年期、三年期存款利率可能降至1.8%、2.3%左右，近年来长端存款利率与国债利率倒挂程度收敛，银行资产收益与负债成本的矛盾得到一定缓解。尽管预计明年年初不排除LPR下调10bp-20bp，但对贷款重定价的影响主要体现在未来一年到二年，与存款降息的影响相对匹配，避免年末下调LPR对息差的冲击。此外，理论上存款降息对居民投资和消费有促进作用，特别是短期利率超预期下调后短期限理财和债券基金更具有吸引力。短期存款利率下调也有利于减少低利率信贷资金流入存款形成的“资金空转”。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，此次存款利率调降，主要是部分银行充分利用存款利率市场化调整机制，缓解净息差压力，为银行进一步让利实体经济拓展空间。同时，目前国内定存比例仍偏高也是降低利率的原因。存款利率下调有助于缓解银行净息差收窄压力，推动银行进一步让利实体经济空间，助力消费和需求回升。结合此前调降经验，国内有望采取大、中、小型银行梯次跟进调降存款利率的方式，确保存款市场平稳有序。

　　招联首席研究员董希淼指出，为保持息差基本稳定和利润合理增长，增强服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性，银行通过下调存款利率来压降负债成本非常谋略，成为一种必然选择。12月，大型银行率先下调存款挂牌利率，部分银行还将下调存款优惠利率上限以及大额存单利率，下调幅度在10到30个基点。预计下一步，股份制银行和其他中小银行将跟进调整存款利率。

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